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另一个条件将逐步确认，预计基本面19Q3见底。前文分析过，市场结束调整进入牛市第二波上涨，需要基本面、政策面的共振，目前政策面已经出现明显变化，基本面很可能也正在赶底。我们预计全部A股归母净利同比增速三季度见底，ROE四季度见底，主要是从两个角度分析：一是从周期因素看，盈利周期与库存周期对应，根据历史上库存周期平均持续39个月推断，本次库存周期底部在9月左右，最新公布的7月工业企业产成品存货增速继续回落至2.3%，正在逼近历史底部0%附近。二是从政策传导看，历史上政策转向积极到盈利见底中间时滞5-9个月，今年1月金融数据见底回升标志货币政策发力，对应盈利见底也在今年3季度。有投资者担心未来宏观经济走平，对应微观盈利有底无右侧，我们在《企业盈利和GDP最终分化——借鉴美国、日本经验-20190819》中分析美日两国在1970-1990年GDP和企业盈利的情况，发现日本、美国GDP与企业盈利出现了分化，这种现象主要原因有三：一是产业结构优化，高盈利行业占比提高；二是行业集中度提高，龙头公司盈利情况更好；三是企业国际化加快，盈利不受限于GDP。根据Wind一致预期，2019-2021三年我国GDP实际同比增速预计为6.25%/6.0%/6.0%，基本保持平稳增长，但当前我国经济结构优化、行业集中度提高和企业国际化加速已初见端倪，经济平而盈利预计能向上。从19年中报来看，19Q2/19Q1/18年全部A股归属母公司净利累计同比分别为6.5%/9.4%/-1.9%，目前处于05年以来全部A股归母净利润同比由低到高的36%分位，处于历史偏低水平，详见《盈利见底一步之遥——19年中报点评-20190901》。我们预计19Q3的A股归母净利同比为0%，2019年为5%，ROE为9%。往后看1.5年是业绩回升期，预计届时GDP增速稳定在6-6.5%左右，A股归母净利润增速有望回升至10-15%，ROE至12%以上。8月全国制造业PMI为49.5%，较7月小幅回落，但仍高于5月和6月水平，并且8月发电耗煤增速降幅已经收窄至-2%，或意味着生产仍保持韧性，回落态势开始放缓，未来确认基本面数据好转仍需跟踪月度PMI、工业增加值等高频数据。

不过，对于中消协的检查结果，网易考拉却称自己的商品没有问题，并表明采购来源链路清晰可靠，均是海外正常在售的正品商品，除此之外，还质疑中消协所使用的鉴定机构并不具备该商品的鉴定资质。为此，网易考拉还把中国消费者协会、雅诗兰黛（上海）商贸有限公司、雅诗兰黛公司、北京盛拓优讯信息技术有限公司诉至法院，并要求被告删除涉案报道、刊登道歉声明、赔偿损失2100万元。

（b） 向上抬起并拢的双腿，直到与身体垂直呈90度，然后旋转双腿，先顺时针方向旋转5圈，再逆时针方向旋转5圈，然后放下双腿，还原成起始动作；（c） 顺逆时针各旋转5圈为1组，反复做3组。特别叮咛： 旋转的时候想象你的双腿就是一只画笔，在空中画圈，注意练习时要保持双腿并拢绷紧、膝盖伸直。熟练练习后你还可以增加练习难度，用双脚夹住一个小布偶来增加腿部肌肉的紧绷，这样燃脂效果更好，还有意想不到的瘦小腿功效喔。

责任编辑：吴金明新京报快讯（记者张熙廷）今日（8日），贵州松桃苗族自治县公安局通报称，该县普觉镇一男子驾车碾压其妻致其死亡，后男子驾车逃离途中翻车受伤，现已被控制。现场视频显示，在一处巷内街道上，一名黑衣女子躺在距离一辆黑色轿车不远处的地面上，黑色车辆正缓缓向倒地女子驶去，随后突然加速从女子身上碾压过去。另有视频显示，一辆黑色车辆侧翻在一公路旁的农田里，右转向灯尚在闪烁，一名男子倒在公路边沿，其后不远处警车已经抵达，民警正在现场处置，附近有多名群众围观。

投向房地产业贷款规模及占比均上行新京报记者注意到，四大国有行2019年上半年在加大力度服务实体经济重点领域的同时，投向房地产业的贷款规模也小幅上涨，且占总贷款比例也在上升。农行上半年对公贷款和垫款中，投向房地产业7082.97亿元，比上年末增长14%，在对公贷款和垫款中占比9%，也比去年末上升0.4个百分点；建行上半年投向房地产业贷款和垫款规模5519.2亿元，也较年初规模小幅上行，占全部贷款比3.81%，较年初增长0.1个百分点；工行上半年公司类贷款总计8.44万亿元，其中投向房地产业信贷规模6510.52亿元，占比7.7%，占比较年初增长0.3个百分点；中行上半年企业贷款和垫款中，投向房地产业规模9972亿元，占比7.96%，较年初增长0.19个百分点。

不久前，屏东县议员唐玉琴在议会质询时指出，今年屏东县府追加的预算，多数都是来自“河川局”或“水利署”，但这些钱未用于治水，而是拿来办跨年会、晚会，再不就是K歌活动等，结果弄到连清水沟的钱都没有，这让她“真的吓一跳”！唐玉琴表示，823一场豪雨让不少地方受灾，消防部门还得辛苦待命，结果“河川局”的钱却拿去办活动，真的让人非常心痛，她痛批“这是上梁不正、下梁歪吗？”、“难道办晚会办K歌，老天爷就不下雨了吗？”，为此她更质疑：县府是在为选举“明显绑桩”。