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第三个阶段是7月“宽信用”政策加码发力。7月份，为进一步修复信用环境，央行、银保监会和财政政策齐发力以实现“宽信用”，包括窗口指导银行增配中低等级产业债、加大信贷投放、放松对非标资产的金融监管、调整MPA结构性参数、国家融资担保基金成立、发改委重启城市轨交投资项目审批核准等，这些标志着社融增速的持续下滑和市场对实体经济的悲观预期和高风险偏好已达到监管部门的容忍度边缘，“宽信用”政策加速发力。

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在业内人士看来，作为一家拥有电商、新零售业务的企业，从生态闭环完整度来看，小米下场做物流也在意料之中。中国物流学会特约研究员杨达卿在接受《国际金融报》记者采访时表示，小米已经成长为一个融制造、电商、金融等多元化的生态圈公司，其竞争的核心抓手在数字化供应链，数字物流是支撑小米数字供应链的一大基石，这不仅因为小米商城等需要快递物流，小米围绕智能家居的布局还需要更广泛的到家物流服务。

综合上述的历史情况，可以清晰的看到，大部分时候，利率债供给的增加，虽然确实可能造成一定的供给压力，使得收益率的下行受到制约或者收益率可能会有小幅的上升，但都毫无疑问是较好的配置机会。而且，如果货币政策相对宽松，加上资产荒的格局，利率债的供给放量并不会推动收益率上升，甚至会出现收益率下降，典型的如2016年。

“在这个特殊的时期，鲍威尔必须密切关注全球正在发生的事情，并且要充分参考其他重要央行整体利率水平，保证美联储利率不会长时间处于相对高位。换句话说，国内经济状况已经不是美联储降息与否的唯一依据，那么这次降息对国内市场的影响，恐怕也就不会太大了。”

最后一句话，刚才我一直在宣传，并购是提升文明的核心竞争力，因为过去我们不谈，国家领导人谈了，“金融是国家的核心竞争力”，并购是金融的主流，并购最核心的、最积极的是熊彼特讲的“创造性的破坏”，永远在创造，同时永远在破坏，不破不立，不断在创造新的生态中消除原来的东西，更新洗牌，这是中国社会最伟大的东西，也是最有趣的、最吸引我们的，而且并购创造了，我们拿美国谈，没有并购不会由美国经济的今天，美国的这一百多年、两百多年都是靠并购走过来的，同样中国的崛起也是靠千千万万的江湖企业家并购走到今天的，全球化更是无一例外的一定要依赖并购。