yongjiuav2@gmail.com

图1既是北京房地产市场的走势，同时也符合全国大周期的房地产走势，考虑到北京具备核心资源吸引人口流入这一特点，有必要进一步分析北京常住人口的年龄结构（图2）。观察数据，可以发现北京常住人口结构的两个规律：第一，人口增速持续五年下滑；第二，青年人口流入趋缓，人口代表的潜在购买规模的增幅较前期明显不足，与之对应的是人口老龄化。可见，具有吸引人口流入特征的北京都表现出明显老龄化趋势，这是整个中国人口红利逐渐消失的缩影。在大周期下，不管是北京还是全国，较长时期内购房需求较前期都是明显不足的。

在并购方面，今年全球生物医药领域强强并购事件不断上演，投资白皮书同样对全球医药市场投融资整体现状作了分析。根据汤森路透数据统计，截至2018年10月，全球制药领域并购总规模已突破2000亿美元，百亿美元等级的交易达3笔。投资白皮书显示，在全球浪潮下，今年以来，中国医药行业的并购更是呈现出需求急迫、覆盖面广、金额巨大等特点。数据显示，2018年1~10月，国内医疗保健行业上市公司发生357起并购，交易总额达1200多亿元，行业占比达5.2%，其中以生物制药领域最为突出。

上述券商高管认为，如果放眼全行业，不单是经纪业务，投行费率、尤其是债券发行费率也大幅下降。而资产管理并非券商独有的业务，银行、保险、信托、公私募基金都可以从事。这样看，通道业务收费全面下滑，证券行业正面临前所未有的挑战。券业可根据自己的特点，专精所长，最终形成头部全能券商、平台to B结算型券商、注册独立投资顾问，互联网券商、财富管理型券商的格局，而非简单依赖牌照赚钱。

沙特6月石油出口料将低于700万桶/日，沙特已经收到石油消费国提出的6月份扩大出口的“适度要求”，沙特将满足所有要求。JMMC会议未明确减产动向，强调将关注全球原油库存水平5月19日，OPEC与非OPEC产油国部长级监督委员会在吉达召开，沙特能源部长法赫利做了开场白，强调在目前供需状况下，不应该草率地做出决定，应当获取更多信息，以便在6月份的OPEC会议上做出最佳决定，目前增长的全球原油库存将是重点关注的指标。会后，各主要产油国言论如下：

尽管违约主体和违约债券数量攀升速度较快，但目前上交所上市信用债违约率（约为2.2%）仍低于银行间市场信用债违约率（7.6%），只比商业银行贷款不良率（1.74%）略高，与美国市场信用债违约率（2%）大致持平。另据同花顺统计，截至5月21日，公开市场上的违约债券数量与2017年同期持平，小于2016年同期的30只，违约债券面额151.04亿元，与2017年同期的152.7亿元基本相当，但明显低于2016年同期的223.1亿元。

然而，美法两国元首间表现出来的热络情谊并不能掩盖两人的政见差异，马克龙在国会演讲中虽未直接点名，但在一些问题上表达了与特朗普政府不同的立场。在谈及美欧共同面临的全球威胁时，马克龙说，我们可以选择孤立主义、退缩和民族主义，但向世界关上大门并不能阻止世界的演变。他说，我们唯一的选择就是加强合作。美国是多边主义的倡导者，现在更应该继续保持多边主义并加以创新。