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企业自身需求转弱其实，根据记者对于银行分析师、企业人员的采访，比起银行不放贷，企业自身需求转弱也是金融数据不理想的主因之一。“数据上可以看出，10月底以来票据利率下行很快，并没有跟着跨年资金利率上行（10月下旬以来跨年因素使3个月期Shibor稳中趋升）。这主要是因为企业融资需求不足，而贷款额度相对宽松，压低了票据利率。”兴业银行分析师郭于纬对第一财经记者表示。

紧张局势加剧的情况下，特朗普访问欧洲可能会使今年夏天的火药味再上一个等级。不过，也有分析机构对两国首脑会晤做出乐观预测。金融博客零对冲指出，能源领域的协调可能会为“普特会”铺平道路。鉴于2017年美国与俄罗斯之间的双边贸易和相应的赤字较为温和（分别为240亿美元和100亿美元），这将不太可能引发贸易战；因此，俄罗斯可以利用这个机会改善与美国的关系。

香港楼市跌势已现□本报记者倪伟今年上半年，香港房地产市场仍保持较强增长态势。截至7月底，楼价连涨27个月，仅上半年的涨幅就达到13%。但8月以来，香港楼市寒意渐浓。由于美国持续加息导致全球流动性趋紧，香港十余年的低利率环境终结等因素，香港房价已现下跌趋势。

在具体的质押式回购成交方面，本周流动性持续充裕，资金利率稳步下行，隔夜资金加权价格从周一的2.728%下行至周五的2.6192%，7D期限从3.2964%下行约30BP报2.9668%，非银押信用的7D报价午盘后一般降至3%左右。成交占比上可以发现，处于月初，机构在宽松资金面环境更倾向于融入隔夜、7D等短期限资金，其中隔夜加7D的占比维持在95%左右的高位。

ROIC与上市公司质量的关系要破解以上问题，最根本的出发点和着力点是提升中国上市公司的投资资本收益率（ROIC）。我们研究发现，根据ROIC构建的对冲策略，在控制风险因子后，购买ROIC前20%的股票，卖空ROIC后20%的股票，这样的组合能够带来高达20%的年化超额收益率。换言之，在中国资本市场上，如果选择投资资本收益率较好、质量较高的上市公司，会获得一个与实体经济表现基本吻合且相对合理的回报，同时也能更好地引导社会资源进行更优质的配置。

2012年，壹桥股份、山东好当家海洋发展股份有限公司、獐子岛集团股份有限公司、山东东方海洋科技股份有限公司共同获得了“中国海参优秀上市公司”的荣誉称号，被外界称为中国海参“四大家族”。然而伴随2012年开始的高端消费受限，以及福建、广东大批“北参南养”，导致海参价格一路走低，育苗、养殖、加工等全产业链出现下行。